옵션 전략 & mdash; 예제와 함께.
OptionMonster 교육에서 :
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예제가있는 기본 옵션 전략.
1. 위험을 줄이고 비용을 절감하면서 주가를 철저히 사는 것보다 이익을 얻습니다.
예 : 인텔 (INTC) 25 통화 1 회를 25 달러에 구입하면 1 달러를 지불하게됩니다. INTC는 최대 $ 28까지 올리므로 옵션 가격이 최소 $ 2 상승하므로 주식이 12 % 증가 할 때보 다 200 % 증가합니다.
2. 주식을 단락시키는 것보다 위험이 적고 비용이 낮아 주가 하락으로 이익을 얻습니다.
예 : 21 개의 ORCL을 넣은 하나의 Oracle (ORCL) 20을 구입하면 $ .80을 지불하게됩니다. ORCL은 18로 떨어지며 이득은 1.20 달러로 150 %입니다. 주식은 10 % 손실되었습니다.
3. 옵션을 판매하고 수입을 창출함으로써 횡재 시장에서 이익을 얻으십시오.
예 : General Electric (GE) 100 주를 소유하고 있습니다. 34의 주식으로 1 통화 35 달러를 매도합니다. 만료 시점에 주식이 여전히 34 인 경우, 옵션은 무용지물이되고 만 약 시장에서 보유 자산에 대해 3 %의 수익을 올렸습니다.
4. 주식을 살 돈을 얻으십시오.
예 : Apple (AAPL)은 귀하가 원하는 가격 인 175 달러를 거래하고 있으며, 귀하는 $ 9에 돈을 넣어 판매합니다. 만료시에 주식이 175 미만이면, 귀하는 배정되어 본질적으로 $ 166로 주식을 구매합니다.
5. 직책이나 포트폴리오를 보호하십시오.
예 : 190 세에 AAPL 100 주를 소유하고 있으며 자신의 직책을 보호하기를 원하기 때문에 $ 1에 175 풋을 사야합니다. 주가가 120으로 떨어지면 174 달러에서 달러로 보호 받고, 손실은 $ 70이 아니라 $ 16에 불과합니다.
"스톡 옵션 트레이딩은 투자자들에게 재무 자유를 부여합니다. 왜냐하면 그것은 당신이 통제하는 소득원을 가질 수 있기 때문입니다."
스톡 옵션 거래는 하루 종일 컴퓨터에 붙지 않고 매월 2-5 %의 수익을 얻는 데 도움이됩니다.
전통적인 투자 방식을 사용하면 주식이 올라갈 때만 돈을 벌 수 있지만 옵션 거래는 포트폴리오에서 큰 손실을 입지 않도록 도와줍니다.
자세한 내용은 아래의 짧은 정보 비디오를보십시오.
5 년 이내에 재정적 자유를 달성 할 수있는 5 가지 방법을 찾아보십시오. 오른쪽에 입력하십시오 (언제든지 탈퇴).
이전 수업에서 간단히 요약 해보십시오.
스톡 옵션 계약은 "날짜"(기간)에 또는 그 이전에 "정해진 가격"으로 주식을 매매하는 "의무"가 아니라 "권리"를 부여합니다.
스톡 옵션 거래는 이러한 계약의 매매입니다.
스톡 옵션 매매자는 상대적으로 작은 액수의 돈을 투자하여 더 큰 것을 통제하는 "계약"을 사려고합니다.
귀하의 연구에 따르면 귀하의 계약은 특정 날짜 이전에 가치가 상승 할 것입니다. 가치가 증가하면 계약금을 지불 한 금액보다 더 높은 가격으로 계약을 판매하고 차이를 줄이게됩니다.
1 스톡 옵션 계약 = 회사 주식 100 주. 따라서 1 계약을 구매할 때 100 주식을 사거나 팔 수있는 권리를 구입하게됩니다.
"통화 옵션"은 구매자에게 주어진 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 주식의 주식을 "매수"는 권리 (의무는 아님)를 제공합니다.
A + 52 % 이익 거래의 예.
다음은 제가 만든 무역을 기반으로 한 주식 옵션 거래 예제입니다.
당신은 의료 산업에 대한 연구를하고 있습니다. 당신은 좋은 회사를 찾고 당신의 연구에 기초하여 다음 몇 개월 동안 주가가 상승 할 것이라고 느낍니다. 회사 이름은 Humana, Inc. 이고 시세 기호는 (HUM)입니다.
당신은 주식 가격을보고 "HUM"은 현재 42 달러에 거래되고있다. 당신은 지금과 3 월 사이의 기간 동안 언제든지 $ 45의 "정가"로 "HUM"의 1,000 주를 "구매할 권리"를 부여하는 10 가지 옵션 계약을 산다.
기본 보안 : HUM 만료 월 : 3 월 파업 또는 구매 가격 : 45 달러 옵션의 유형 : 전화, 주식을 살 권리.
계약 비용은 1,665 달러입니다. 그것은 주식을 42 달러에 거래 할 때 당신이 그들을 샀던 날 가치가 있었던 것입니다.
이 $ 1,665는 당신이 주식을 철저하게 ($ 42 * 1000의 주식을) 사면 지불했을 것 인 42,000 달러에 비해 지불 할 작은 가격입니다.
8 일이 지나면 Humana, Inc의 주식 가격이 예상대로 상승합니다. 주식은 현재 주당 46 달러에 거래되고있다.
귀하의 계약은 이제 더 많은 돈을 가치가 있으며 당신은 본질적으로 돌아 서서 그것을 다른 누군가에게 팔아서 2,534 달러라고 말할 수 있습니다. 이렇게하면 돈을 869 달러 (또는 52 %) 빨리 돌려받을 수 있습니다. 8 일 동안 나쁘지 않습니다.
그것은 최선의 스톡 옵션 거래입니다!
*** 당신이 당신의 계약을 누구에게 팔고 있는지, 왜 그들이 그것을 사는지에 대해 걱정하지 마십시오. 지금 당장은 계약금을 지불 한 것보다 더 가치가있는 계약을 체결하고 판매하고 차이를 줄이자는 사실에만 중점을 두십시오.
아직도 불분명하니? 이 방법으로 주식 매매 옵션을 설명하겠습니다.
이전 수업에서 토지 계약이 가치있는 방식으로 올라 갔음을 기억하십시오.
이제 우리는 스톡 옵션 계약을 맺었으며, 연결된 주식의 가치가 올라 갔을 때 그 가치도 올라갑니다.
당신은 진짜 무역을보고 싶니?
이제 나는 스톡 옵션 거래 (옵션 계약의 매매)에 대해 설명했습니다. "그렇습니다. 이론에서는 좋지만,"HUM "예제의 수치는 현실적이지 않습니다." 공정!
이전 강의 중 하나에서 옵션 거래를 설명하고 수익성있는 방법을 보여줄 것이라고 말했습니다.
실제 삶의 예를 보여줄 수있는 더 좋은 방법은 무엇입니까? 위의 Humana, Inc. 의 예가 제가 만든 실제 거래였습니다.
나는 8 일 동안 869 달러를 벌어 들였고 52 %는 내 돈으로 돌려 받았다.
그것은 스톡 옵션 거래의 힘입니다!
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면책 조항 :이 웹 사이트의 모든 주식 옵션 거래 및 기술 분석 정보는 교육 목적으로 만 제공됩니다. 정확한 것으로 판단되지만 실제로 투자 결정을 내리는 데 사용하기에 신뢰할 수있는 것으로 간주해서는 안됩니다. 이것은 선물이나 옵션을 매수 / 매도하기위한 권유도 아닙니다. 선물과 옵션은 옵션 거래에 내재 된 특별한 위험이 투자자를 잠재적으로 급속하고 상당한 손실로 드러 낼 수 있기 때문에 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 선물 및 옵션 시장에 투자하기 위해서는 위험을 인식하고이를 수락해야합니다. 잃을 여유가없는 돈으로 거래하지 마십시오. 어떤 계정이이 비디오 또는이 웹 사이트에서 논의 된 것과 유사한 이익 또는 손실을 달성 할 것임을 나타내거나 표현하지 못합니다. 옵션에 투자하기 전에 "표준화 옵션의 특성 및 위험"을 읽어보십시오. CFTC 규칙 4.41 - 가상 또는 시뮬레이션 결과에는 특정 제한이 있습니다. 실제 성과 기록과 달리, 시뮬레이션 된 결과는 실제 거래를 나타내지 않습니다. 또한 거래가 실행되지 않아 결과가 유동성 부족과 같은 특정 시장 요인의 영향을 미치지 않을 수도 있습니다. 시뮬레이션 된 거래 프로그램은 일반적으로 통보의 이익을 고려하여 설계되었다는 사실을 인정합니다. 어떤 계정이든 이익이나 손실을 달성 할 가능성이 있다고 주장 할 수 없습니다.
통화 옵션.
통화 옵션은 만기일 또는 그 이전에 명시된 행사 가격으로 기본 자산 (선물 계약)을 구매할 권리를 소유자에게 부여하지만 권리는 부여하지 않습니다. 옵션의 구매자는 옵션의 판매자로부터 기본 자산을 "호출"할 수 있기 때문에 통화 옵션이라고합니다. 이 권리 또는 선택권을 가지기 위해 구매자는 보험료라고하는 판매자에게 지불합니다. 이 프리미엄은 옵션을 구매 한 후에 판매자가 절대로 더 많은 돈을 요구할 수 없기 때문에 구매자가 잃을 수있는 최대 금액입니다. 그런 다음 구매자는 상품 또는 선물의 가격이 상승하여 통화 옵션의 가치가 높아져서 이익을 위해 나중에 판매 할 수 있기를 기대합니다. 통화가 어떻게 작동하는지 설명하는 데 도움이되는 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.
부동산 호출 옵션 예.
현재 가치가 $ 100,000 인 농장을 알고있는 토지 옵션 예제를 사용합시다. 그러나 호텔 체인이 건물을 짓기 위해 $ 200,000를 사려고 부동산을 사려고한다는 것을 알고 있기 때문에 내년 안에 급격히 증가 할 가능성이 있습니다 거기 거대한 호텔. 따라서 토지 소유자 (농부)에게 접근하여 다음 해 12 만 달러에 토지를 구입할 수있는 옵션을 원한다고 말하면이 권리 또는 옵션으로 5,000 달러를 지불해야합니다. $ 5,000 또는 보험료는 소유자에게 내년에 부동산을 판매 할 권리를 포기하고 다른 사람에게 재산을 팔아 12 만 달러에 판매하도록 요구하는 보상입니다. 두 달 후 호텔 체인이 농부에게 접근하여 20 만 달러에 부동산을 살 것이라고 말했습니다. 불행하게도, 농부에게는 옵션을 팔아서 팔 수 없다는 사실을 농부에게 알려야합니다. 호텔 체인은 여러분에게 접근하여 여러분이 지금 부동산 판매에 대한 권리를 가지고 있기 때문에 $ 200,000에 토지를 팔길 원한다고 말합니다. 이제 돈을 벌 수있는 두 가지 선택 사항이 있습니다. 첫 번째 선택에서 귀하는 귀하의 옵션을 행사하고 농부로부터 12 만 달러의 재산을 구입하여 돌아 서서 호텔 체인에 20 만 달러에 판매하여 75,000 달러의 이익을 얻을 수 있습니다.
호텔 체인에서 $ 200,000.
농부 한테 $ 120,000.
옵션 가격은 5,000 달러입니다.
불행히도 재산을 살 수있는 12 만 달러가 없으므로 두 번째 선택을해야합니다.
두 번째 옵션을 사용하면 옵션을 호텔 체인에 직접 판매하여 잘 생긴 이익을 얻을 수 있습니다. 그런 다음 옵션을 사용하여 농부로부터 토지를 구입할 수 있습니다. 이 옵션으로 소유주가 $ 120,000의 재산을 살 수 있고 현재 재산이 $ 200,000의 가치가있는 경우 옵션은 호텔 체인이 지불하고자하는 금액 인 최소한 $ 80,000의 가치가 있어야합니다. 이 시나리오에서는 75,000 달러를 벌게됩니다.
호텔 체인에서 $ 80,000.
옵션에 대해 5,000 달러를 지불했습니다.
이 예에서는 모두가 행복합니다. 농부는 그 토지가 가치가 있다고 생각하는 것보다 2 만 달러 더 많은 돈을 벌었습니다. 그 옵션으로 2 만 5 천 달러의 이익을 얻을 수있었습니다. 호텔 체인은 지불하고자하는 가격의 숙박 시설을 갖게되고 이제는 새로운 호텔을 지을 수 있습니다. 당신은 통찰력 때문에 $ 5,000의 제한된 위험 투자로 $ 75,000을 벌었습니다. 이것은 당신이 거래하는 상품 및 선물 옵션 시장에서의 선택과 동일합니다. 당신은 전형적으로 당신의 옵션을 행사하지 않고 기본 상품을 구매하지 않을 것입니다. 왜냐하면 당신은 당신이 그 부동산을 사기 위해 12 만 달러를 내야했던 것처럼 미래 위치에 대한 증거금을 내야 만 할 것이기 때문입니다. 대신에 돌아 서서 이익을 위해 시장에서 옵션을 판매하십시오. 호텔 체인이 재산을 결정하지 않았다면 옵션을 무용지물로 버려야 만 5,000 달러를 잃어 버렸을 것입니다.
선물 콜 옵션 예제.
이제 선물 시장에서 실제로 관여 할 수있는 예를 사용합시다. 금 가격이 오를 것으로 생각하고 12 월 금 선물은 현재 온스당 1,400 달러에 거래되고 있으며 현재는 9 월 중순입니다. 그래서 12 월 골드 $ 1,500 콜을 $ 10.00 ($ 1.00은 $ 100 상당) $ 1,000을 구매합니다. 이 시나리오에서는 옵션 구매자로서이 특정 거래에서 가장 많이 위험한 옵션은 옵션의 비용 인 1,000 달러입니다. 12 월 금 선물 가격이 $ 1,500 이상이면 옵션 가치가 무한합니다. 완벽한 시나리오에서, 금이 정상에 올랐다고 생각할 때 옵션을 팔아 이익을 얻을 수 있습니다. 골드가 12 월 골드 옵션이 만료되는 11 월 중순까지 온스 당 $ 1,550에 이르면 수익을 올리고 싶다고합시다. 브로커 나 신문사의 견적을받지 않고도 옵션 거래에 대해 알아낼 수 있어야합니다. 12 월 골드 선물 시장이 온스 당 1550 달러 인 거래를하고 옵션의 파업 가격을 1,400 달러에서 뺀 다음 옵션 고유 가치 인 150 달러를 제시하십시오. 내재 가치는 기본 자산이 파업 가격이나 "인 - 더 - 돈"에 의한 금액입니다.
$ 1,550 기초 자산 (12 월 금 선물)
$ 150 본질적인 가치.
골드의 각 달러는 $ 100의 가치가 있으므로 골드 시장의 $ 150 달러는 $ 15,000 ($ 150X $ 100)의 가치가 있습니다. 이것이 옵션이 가치가있는 것입니다. 수익을 계산하려면 $ 1,000 - $ 15,000 - $ 1,000 = $ 14,000의 이익을 얻으십시오.
$ 15,000 옵션의 현재 값.
& $ 1,000 옵션의 원래 가격.
14,000 달러의 이익 (수수료 제외)
물론 Gold가 귀하의 파업 가격 인 $ 1,500보다 낮은 가격으로 진료를받는다면 가치가 없으므로 지불 한 수수료와 $ 1,000의 보험료를 잃게됩니다.
온라인 거래에는 시장 상황, 시스템 성능, 수량 및 기타 요소로 인해 시스템 응답 및 액세스 시간이 다를 수 있으므로 고유 한 위험이 있습니다. 투자자는 거래 전에 이러한 위험과 추가적인 위험을 이해해야합니다. 옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 선물, 선물 옵션 및 소매 거래 외환 거래는 상당한 위험을 수반하며 모든 투자자에게 적절하지 않습니다. 선물을 신청하기 전에 선물 및 옵션에 대한 위험 공개 서한을 읽으십시오.
* 낮은 마진은 양날의 검이며, 마진이 낮을수록 레버리지가 높고 위험도가 높아짐을 의미합니다.
따로 명시되지 않는 한 인용 된 모든 수수료는 교환 및 NFA 수수료를 포함하지 않습니다. Apex는 선물 데이터를 청구하지 않지만 2015 년 1 월 1 일부로 CME는 필요한 데이터 유형에 따라 월 1 ~ 15 달러를 부과합니다.
옵션 거래 예.
레버리지 드 투자 옵션 거래 조정 및 관리.
이 페이지의 목적은 무역 조정 및 관리의 실제 사례를 포함하여 옵션 거래 예제를 제공하는 것입니다.
나는 The Essential Leveraged Investing Guide를 구입 한 많은 사람들의 요청에 따라이 페이지를 만들었고, 내가 어떻게 거래를 선택하고 관리하는지에 대한 실제 사례를보고 싶었다.
또한 Leveraged Investing 접근 방식을 고려중인 사람들을 위해 무료 웹 페이지로 포함시키고 있습니다 (보수적 인 옵션 전략을 사용하여 상당한 품질의 높은 품질을 얻은 다음 그 이후의 투자 비용 기준을 영구히 낮추는 방법).
일반 무역 정보 외에도 무역의 배경과 다양한 의사 결정 및 조정에 대한 나의 동기 및 근거에 대한 설명을 할 수있는 광범위한 메모가 포함되어 있습니다.
연간 수익률은 "예약 된"수익 금액을 내재 가치로 나눈 값 (예 : 70 파업 가격 = 1 천 달러 묵시적 자본 요구량)으로 계산 한 다음이를 1 년마다 계산하여 계산합니다 무역이 개방 된 일수에 따라
펩시코 (Pepsico, PEP)의 짧은 /
그래서 여기 - 다음은 PEP에서 2010 년 가을에 시작된 일련의 거래입니다. 보시다시피, 주식 가격이 겉으로보기에 나에게 반 했음에도 불구하고, 나는 돈을 잃지 않았을뿐 아니라 실제로도 매우 좋은 수익을 올렸습니다.
나는 2011 년 1 월 4 일을 65 파업 가격 2.62 / 계약으로 판매했다. PEP는 9/13에 65.85-66.52의 범위에서 거래되었습니다.
향후 3 주간의 주가는 10/5에 66.91-67.82의 범위로 2 달러 상승한 후 1.85 / 계약을 사면서 빠른 이익을 위해 거래를 마감했다.
나는 처음에 $ 1034.99를 받았는데, 222 일에 예약 된 이익 $ 282로 그들을 닫으려면 $ 752.99를 지불했다.
이전 거래에서 2 일 후, PEP는 10/7에 65.85 - 66.52 범위로 다시 낮 췄고 2011 년 1 월 4 일에 65.45 달러의 계약을 맺어 총 보험료 $ 962.99를 지불했습니다.
이번에 주식은 다시 위로 움직 였고, 5 일 후인 10/12에 일일 범위는 66.91-67.82였습니다. 그리고 나는 752.99의 1.85 / 계약 수준에서 다시 4 풋을 샀습니다. 이번에 예약 된 이익은 5 일 동안 210 달러였습니다.
커미션 후 $ 131.25의 총 프리미엄에 대해 1.42를 넣은 PEP 2011 년 5 월 돈을 약간 썼을 때까지 6 개월 동안 PEP에 다른 공개 거래가 없었습니다. 4/28 가격대는 67.87 달러 - 69.92 달러였습니다.
몇 주 후, 5/13 일에 만료 될 때까지 일주일이 조금 더 걸렸지 만 PEP는 70.22-71.27을 거래했습니다. 만기일을지나면서 주가가 70을 넘지 만, 나는 일주일에 그 지위를 닫고 이윤을 잠그기로 결정했다. $ 0.18을 $ 28.74의 총비용으로 샀다.
나는 실제로 6 월 만기 사이클에 2 개의 새로운 / 추가 70 개의 풋을 썼습니다 (아래 항목 참조). 나는 처음에 주식 거래가 더 높아지고 6 월 계약을하기 전에 5 월 계약이 만료 될 때까지 기다리지 않기를 기대했다.
주 :이 짧은 PEP는 6 월 70 일에 내려졌고, 그 아래에있는 PEP는 5 월 70 일 (위 참조)이 아직 열려있는 동안 열렸다.
그러나 5/9와 5/13에 각각이 두 가지 새로운 글을 쓰고 난 후, 5 월 70 일을 일주일 정도 닫아 15 일간의 보류 기간 동안 무역에 대한 잠재적 이득의 대부분을 잠급니다.
다시 :이 위치, 나는 $ 145.25 (1.56 / contract)의 초기 프리미엄에 대해 5 월 9 일에 작성한이 6 월 70 일을 썼습니다.
5/9 일 PEP 주가는 69.48-69.98 사이에 거래되었습니다. 5/23까지 PEP는 70을 넘고 70.78 ~ 71.34 사이에서 거래되었고, 빠른 이익을 위해 일찍 거래를 끝내기로 결정했을 때 시장에 대해서는 약간 불안했습니다.
$ 0.88 / 계약의 짧은 풋 (이 엔트리와 아래 엔트리의 경우)을 모두 닫으려면 $ 187.49가 필요합니다. 이 금액을 2로 나누면 14 일간의 보유 기간 동안 51.51 달러의 순 보험료 예약을 위해이 단일 게재 순위에 순 비용을 93.74 달러로 기록했습니다.
위의 거래를 참조하십시오. 주가가 69.96에서 71.05 사이에 거래되었을 때 나는이 두 번째 짧은 PEP를 6 월 70 일 5/12에 개설했다. 나는 처음 $ 91.25의 보험료 지불을 받았다 (1.02 / 계약보다 적은 수수료).
짧은 6 월 PEP 70 계약을 모두 닫을 때 계약 당 0.88을 기록하면 전체 거래를 종료하는 데 총 $ 187.49가 소요됩니다. 나는 그 금액의 절반을 공제하고 무역의이 부분에 $ 2.50의 한계 순손실을 기록했다 (91.25 달러보다 적은 93.75 달러).
그러나 전체적으로 살펴보면, 6 월 2 일의 단기 매도는 9-14 일의 보유 기간 중 연 환산 된 수익률이 약 10 %에 가까운 곳에서 수익을 냈습니다.
나는 기본적으로 6 월 70 일 짧은 PEP 2/5를 5/27에 다시 열었다. 주식은 70.28에서 71.03 사이에 거래되었습니다. 나는 주식이 더 낮게 거래 될 것으로 예상했으나 그렇지 않았다. 총 154.50 달러를 받았다. (나는 0.83 / 계약서에 썼다. 또는 0.05 / 계약서는 4 일 전에 포지션을 마감했다.)
나는 지난 10 월에 나의 트레이드를 타이밍에 맞춰서 매우 운이 좋았지 만 (위의 처음 두 항목 참조), 분명히 6 월 2 일을 마감하지 않는 것이 더 좋았을 것입니다.
6/13 일에 만기가 끝날 때까지 약 4 거래일이 남았고, 68.62에서 69.32 사이의 주식 거래가 있었지만, 나는 6 월 2 일의 70 일을 7 월로 바꿨다.
제가 "예약 된"수익을 계산하는 방식은 순 보험료를받은 신규 보험료에서 롤링 비용을 뺀다는 것입니다 (아래 거래 참조). 따라서이 거래가 돈으로 이루어 졌음에도 불구하고 거래를 시작할 때받은 것보다 더 많은 돈이 들었음에도 불구하고 17 일간의 보유 기간 동안 154.49 달러의 "예약 된"수입으로 간주합니다. 연이 자율 23.69 % .
6/13 일에 PEP 거래가 68.62에서 69.32 사이가되자, 나는 짧은 PEP 6 월 70 일을 7 월 70 일에 넣었다. 나는 6 월 70 일을 다시 사서 1.06 / 계약을 맺고 7 월 70 일에 1.66 / 계약을 매입하여 순 보험료 $ 107 (- $ 213.50 + 320.50)을 받았다.
이것은 7 월 사이클에서 8 월 사이클에 이르기까지, 나의 2 개의 짧은 70 퍼트의 또 다른 롤이었습니다. 7/11에 68.92에서 69.48 사이의 PEP 거래로, 137 달러의 순 크레딧을 얻었습니다 (7 월 2 일은 703 달러를 계약했고, 88 년 2 월 70 일은 1.78 계약을 팔았습니다).
이것은 약간 혼란스러워지기 시작할 수있는 곳입니다. 이 4 개의 긴 풋은 7/18에 열었던 황소 펠트 스프레드의 일부였습니다.
나는 2011 년 8 월 4 일에 팔렸습니다. 65는 0.54 / 계약을 맺었으며, 2011 년 8 월 4 일 62.50 달러를 샀습니다. $ 96.00의 순 보험료로 계약했습니다.
7/18 일 PEP 주가는 67.38 ~ 68.61 사이에서 변동했다. 일주일 후, 7/25 일에 PEP 주가가 하락했고 그날 64.27에서 65.38 사이에 거래가 이루어졌습니다.
최종 결과는이 긴 62.50 퍼트가 가격이 0.40 / 계약으로 증가했다는 것입니다. 나는 긴 풋을 팔기로 결심하고 $ 40 ($ 107 초기 비용 + $ 147 최종 판매 가격)의 작은 이익을 예약했습니다. 그런 다음 4 개의 긴 풋을 구입하면 남아있는 짧은 65 개의 풋을 황소 퍼트 퍼짐에서 일반 알몸 풋으로 변경했습니다 (아래의 무역 항목 참조).
인위적으로 높은 연간 수익률은 단 7 일 동안 개최 된 롱 풋의 초기 비용 $ 107에 대한 $ 40의 수익을 계산 한 것입니다.
위의 거래 항목을 참조하십시오 - 이 짧은 PEP 8 월의 위치는 65 파업 가격에 원래 65-62.50 불 퍼트 스프레드의 일부였습니다. 하지만 기본 주식이 떨어지면 작은 이익을 위해 4 개의 long 62.50 풋을 팔았습니다.
추가 거래가 이루어지면서 4 개의 긴 풋을 매각하면 추가적인 단점이 제거되었지만 주식 반등시 단기적으로 잠재적 인 이익이 증가했습니다.
원래 최대 이득은 96 달러였습니다 (긴 풋에 지불 한 $ 107보다 적은 203 프리미엄을 받았습니다). 긴 풋을 제거하면 순 보험료는 203 달러로 되돌아옵니다. PEP가 일일 60.41 ~ 63.59의 변동 범위에서 거래했을 때 8/11에 "예약 된"수입으로 기록한 바 있으며, 나는이 짧은 8 월 65 일을 짧은 9 월 65 퍼팅 (아래 두 거래 참조).
2 개의 짧은 70 퍼트를 한 번 더 굴립니다. 8/10에서 PEP가 60.10 - 62.89 범위까지 내려 갔을 때 나는 실제로 같은 스트라이크 가격으로 한 달을 연속적으로 돌릴 수 있었고 여전히 순 프리미엄을 낼 수 있다는 것에 유쾌하게 놀랐다.
이것은 프리미엄 수준이 극도로 높아 졌기 때문에 DJIA에서 꽤 휘발성이있는 500+ 포인트의 일간 스윙과 일치했습니다.
나는 8 월 2 일에 $ 8.87의 계약을 맺어 총 $ 1787.50의 계약을 맺었으며 2 개의 새로운 9 월 70 일에는 $ 1878.47의 프리미엄 금액 또는 $ 90.97의 새로운 순 신용으로 9.45 / 계약을 썼다.
9/6에 여전히 PEP가 본질적으로 낮은 60 일 (이 날의 61.52-62.58)에서 거래 되었기 때문에 나는이 두 번의 단기 매매에 대한 파업 가격을 70 파업 가격에서 67.50로 낮추기 위해 또 하나의 중요한 무역 조정을했다. 아래의 무역 항목).
옵션은 항상 트레이드 오프에 관한 것입니다.
이 위치는 굴림의 결과 였지만 전반적인 위험을 낮추는 데 사용되었습니다. 짧은 PEP 8 월 65 일은 9 월 65 일에 넣었습니다. 실제로는 짧은 풋 수를 4에서 3으로 줄이기 위해 시간 감퇴 이점을 사용했습니다.
그 모양은 다음과 같습니다. 나는 8 월 65 일에 짧은 4 월 65 일을 1084.99 달러 (3 2.66 + 1 2.74)의 총 비용으로 샀다. 그리고 9 월 3 일 짧은 65 퍼트를 1088.73 크레딧 (3 3.67)으로 다시 썼다.
만약 내가 4 개의 짧은 풋을 굴렸다면 400 달러의 순 보험 크레딧이 추가로 부족할 것입니다 (4 개의 계약은 1.01 / 계약의 수수료가 적음). 그러나 나는 또한 70 개의 PEP를 두 번 더 오픈했기 때문에 수입을 극대화하려고 시도하는 것보다 위험을 낮추는 것이 더 신중함을 느꼈다. 이것은 기본적으로이 특정 무역 조정에 대한 느슨한 변화의 범주에 있었다.
9/6에 여전히 PEP가 근본적으로 낮은 60 일 (이 날의 61.52-62.58)에서 거래되었지만, 나는 중요한 또 하나의 무역 조정을했고 이것들과 두 개의 짧은 70 풋의 나의 다른 입장을 조합했다. 기본적으로 나는 70 타격에서 2 타점을 샀고 65 타석에서 3 타를 기록했고 5 월 10 일을 67.50 타석으로 재 작성하여 총 304.45 달러의 순 크레딧을 얻었습니다 (아래 거래 참조)
더 많은 트레이드 오프 - 여기에 나는 9 월 2 일 짧은 풋과 3 월 65 일의 짧은 풋을 5 월 5 일 67.50의 짧은 풋에 $ 304.45의 순 크레디트로 굴렸다. 여기서의 트레이드 오프는 70 퍼트의 스트라이크 가격을 67.50로 낮추었지만 65 퍼팅의 스트라이크 가격을 67.50으로 인상했습니다.
그러나 나는 또한 순 프리미엄에 추가로 300 달러를 벌어 들였다. (실제로 이것은 파업 가격의 전반적 / 평균적 증가에 의해 달성되었지만 2가 내려 갔고 3이 올라 갔음). 구르는 날 (9/6/2011) PEP는 $ 61.10- $ 61.49 범위에서 거래되었습니다.
돈 벌거 진 입금 위치에서 관리하는 경우 압연을 통해 위험을 줄이려면 두 가지 방법 만 있습니다. 미해결 풋의 수를 줄이거 나 파트의 파업 가격을 낮추는 것입니다.
이 경우, 내 모든 현저한 숏 퍼트를 67.50 파업 가격으로 얻은 후에, 나는 파업 가격을 더 낮추고 롤에서 여전히 순 크레딧을 생성하는 데 필요한 것을 수행하기로 결정했습니다.
이것을 달성하기 위해, 나는 포지션에서 벌거 벗은 풋의 수를 5에서 8로 늘렸다. 그 표면에서, 내가 잠재적으로 위험을 증가 시켰다고 주장 할 수 있었던 것은, 내가 잠재적으로 33,750 달러의 가치 (500 주 $ 67.50),이 거래는 잠재적 인 책임을 $ 52,000 (800 주 $ 65)로 증가 시켰습니다.
여전히, 나는 이것이 좋은 움직임이라고 믿는다. 그리고 파업 가격을 67.50에서 65로 완전히 낮추는 것이 아주 좋은 조정이었다. 내 자신감의 대부분은 근본적인 사업의 질적 본질에서 비롯되었습니다. PEP는 세계적 수준의 비즈니스이며, 지난 몇 달 동안 분명히 좋지 않았지만, 비즈니스 모델은 여전히 건전합니다. 저는 수십 년 동안 계속해서 이익을 창출 해낼 것으로 확신합니다.
회사에 장기간 자신감이 없다면 짧은 풋을 추가하거나 사실상 무역에 "두 배로"추가 할 수있는 방법이 없습니다. (그리고 잘하면, 나는 어떤 종류의 거래도 시작하지 않았을 것입니다. 그러한 회사를 시작으로). 롤 / 조정 당일 (11/10/11) PEP는 $ 62.29 - $ 63.26의 범위에서 거래되었습니다.
내 눈에 띄는 알몸 PEP의 가격을 낮추면 67.50에서 65로 (그리고 5에서 8로 증가) 마지막 롤에서 11/10/2011 (PEP는 $ 62.29- $ 63.26 일). 이것은 11 월 만료 전 약 일주일 전이었습니다.
주가가 마침내 상승하기 시작했기 때문에 나는 12 월로 돌아가고 풋 매물 수를 8 개에서 7 개로 줄이며 순 차입금을 유지할 수 있었다. 그것은 기본적으로 11 월 8 일의 65 퍼트를 마무리하기 위해 $ 2096.10의 비용이 들었고, 나는 12 월 7 일의 퍼트를 작성한 $ 2329.62를 모았습니다.
업데이트 : PEP는 11 월 만료 $ 63.89에 마감되었습니다. 뒤늦은 견해로, 나는 내가 한 것처럼 일주일 전에 그것을하는 대신에 만료주기의 마지막 날까지이 롤을하는 것을 연기했다면 나는 훨씬 더 나아 졌을 것이다.
이것은 실제로 옵션의 수명이 다할 때 가속화되는 시간의 붕괴의 힘을 설명합니다. 나는 12 월 65 일로 굴러 프리미엄에 평평하게 머무를 수 있었고, 실제로 벌거 벗은 풋의 수를 8 개에서 4 개로 줄였습니다. 아니면 65 strke에서 11 월의 Naked Puts 8 개를 모두 낮출 수있었습니다. 12 월 62.50의 파업은 기본적으로 새로운 순 보험료에 대해 평평하게 유지되었다.
분명히, 나는 내가 지금 기다렸 더라면 좋겠지 만, 일주일 정도 전에 내 결정을 내릴 수있는 근거는 그것이 내가 쓴 짧은 풋의 수를 줄이기 위해 본 첫 번째 기회라는 것이다. 지난 몇 개월 동안 미국 시장은 매우 휘발성이었고 단기적으로 PEP 주가는 상승과 마찬가지로 쉽게 하락할 수있었습니다. 나는 PEP가 65 strke에서 짧은 풋볼을 잔뜩 들고 나와 함께 $ 60 / share 이하로 거래했던 11 월 사이클의 마지막 상황에서 자신을 발견하고 싶지 않았다.
이번에는 롤링하기 훨씬 전에 이전 위치 (2011 년 12 월)를 유지했습니다.
2011 년 12 월주기 PEP가 주당 $ 64.85로 끝났음에도 불구하고 주가는 실제로 1 주일 전에 $ 65.19 / 주를 마감했으며 12 월 만료주기의 마지막 5 거래일 중 3 일 동안 인하 일 기준으로 65 달러를 넘겼습니다.
2011 년 12 월 15 일 목요일, 사이클의 마지막 거래일 전날과 63.94 ~ 65.10 달러 범위의 주식 거래로 2011 년 12 월 65 일부터 2012 년 1 월 65 일까지의 파업, 현저한 벌거숭이 PEP의 수는 7에서 5로 증가하고 새로운 순 보험료 $ 400.85를 생성합니다 (이는 1 월 만료까지 37 일간의 보유 기간 동안 계획된 것으로 가정 된 연간 수익률의 12.17 %와 동일 함) $ 32,500의 위험에 처한 자본, $ 65 파업에서의 PEP 500 주).
커미션을 포함하면 12 월 7 일을 마감하는 데 총 225.33 달러가 들었고 1 월 5 일 PEP 65 퍼팅을 작성하여 626.18 달러의 새 프리미엄을 받았습니다.
타이밍을 조금 더 잘할 수 있었습니까? 물론 - 이상적인시기는 아마 금요일 아침에 65.28 달러를 벌어 들였고 $ 65.40만큼 높은 가격으로 거래되어 64.71 달러에 거래를 마감했을 것입니다. 이것은 주식이 만기 사이클을 끝내는 파업 가격에 가까울수록 수익성이 높고 유연한 미래 롤이되는 방법의 좋은 예입니다.
업데이트 : 2011 년 12 월 30 일, PEP 거래가 $ 66.24- $ 66.69 사이 인 연말의 마지막 거래일에, 나는이 거래를 "일찍"(아이러니 한 설명으로 롤링 및 조정). 몇 가지 이유로 거래를 마감했습니다.
주된 이유는 멋진 연대순 중단 지점 (예 : 연말)에이 예를 마무리하는 방법을 찾는 것이 었습니다. 그리고 내가 예약을 끝낸 최종 순 보험료 수입이 전체 기간 동안 그것을 유지하는 것보다 약간 높은 연율 (14.38 %)을 산출 했으므로 나는 거의 3 주 일찍 거래를 닫을 수 있었다.
둘째로, 이것은 힘든 장기 무역이었습니다. 특히 70 달러 파업에 2 번 숏을 넣었다고 생각할 때 특히 그렇습니다. 비록 롤의 스트라이크 가격을 낮추기 위해 노력 했음에도 불구하고 매월 순 보험료 크레딧을 유지할 수 있었지만 (때로는 짧은 풋의 총 수를 늘릴 필요가 있음), 여전히 심리적 관점에서 좋은 편입니다 뒤로 물러나 승리를 주장하고 마침내 무역에 대한 노출이 전혀 없음을 알았습니다. . . 그리고 나는 또한 2344.73 달러를 그 과정에서 예약했다.
그리고 마지막으로, 이 마지막 무역은 주가가 결국 파업 가격 근처에서 거래 될 때 "수중"무역이 얼마나 빨리 바뀔 수 있는지를 보여줍니다. 일단 풋이 돈에 가깝거나 가까워지면 (주식이 리바운드를 했건, 아니면 자신의 몫에 대해 파업 가격을 낮춰야하는지), 무역은 실제로 당신에게 유리하게 작용하기 시작합니다. 이 예에서는 전반적인 위험을 줄이면서도 (즉, 거래에서의 짧은 풋의 수를 줄임으로써) 상당히 높은 수익을 창출 할 수있었습니다.
PEP 옵션 거래 요약.
위의 옵션 거래 예제는 양질의 비즈니스와 함께 보수적으로 체계적으로 사용될 때 옵션 거래가 어떻게 잘못되었을 때 당황하지 않고도 무역이 겉으로보기에도 이익을 창출 할 수있는 방법에 대한 훌륭한 예입니다 너를 향하여 간다. (그리고 내가 항상 뒤늦은 지켜 보면서 최선의 조정을하지는 못했다.)
2011 년 말까지 무역은 이전 수개월보다 훨씬 좋은 모습을 보였습니다. 그러나이 일련의 거래를 통해 그리고 기술적으로 "수중"이라는 기술적 인 어려움에도 불구하고 위의 표에 나와있는 대략 8 개월 간의 거래 기간 동안 2344.73 달러의 예약 수입이 발생했습니다. 마지막은 약 15 개월 이었지만 2010 년 9 월 중순부터 2011 년 4 월 말까지 PEP 옵션 포스팅은 전혀 없었습니다.
그 당시에 주식을 구매 한 가설 투자자와 2010 년 9 월 이후의 나의 결과를 비교하십시오. 2011 년 말 주가는 대체로 평평했습니다. 그 또는 그녀가 보았을 유일한 소득은 배당금의 형태 였을 것입니다.
대조적으로, 내가받은 예약 수입 중 2344.73 달러는 이번에 주식을 구입하기로 선택해야 PEP (약 $ 65 / share price)를 약 36 무료 주식으로 전환 할 것입니다. 현재 배당금 지급시 연간 배당금은 $ 74.16입니다.
작은 숫자를 보지 말고 그 작은 숫자 뒤에 큰 의미가 있는지 살펴보십시오. 연간 배당금이 74.16 달러라면 비용이 전혀 들지 않을 것입니다. 비용은 전혀 들지 않습니다. 사실상, 그것은 허공에서 제조 된 소득 일 것입니다.
그리고 전체 포트폴리오와 투자의 전체 수명 동안 위를 곱하면 어떻게됩니까? 왜 내가 미래에 대해 왜 그렇게 낙관적 인 지 보시오?
이러한 PEP 거래는 앞으로 진행됩니다.
2011 년 말에이 거래의 마지막 단계에서 최종 롤을 마감했지만 2012 년에 PEP에 새로운 풋 프린트를 계속 쓰고 계속해서 추가 보험료 수입을 예약합니다.
여기에있는 지그와 그곳에있는 지그재그에 관계없이 나는 항상 두 가지 목표 중 하나를 충족 할 수 있다고 확신합니다. 추가로 예약 된 보험료 수입을 지속적으로 발생 시키거나 옵션이 돈을 거래하면 계속해서 파업 가격을 낮추는 것입니다. 짧은 풋이 궁극적으로 쓸모 없게 될 때까지 미래의 롤링 트레이딩에서, 나는 더 유리한 파업 가격으로 새로운 거래를 작성하고 이후 더 높은 수준의 프리미엄 소득을 창출 할 수 있습니다.
무슨 일이 있어도 공개 시장에서 단순히 인수 한 투자자보다 먼저 나올 것으로 예상됩니다. 그리고 내가받은 프리미엄 수입은 나에게 많은 유리한 선택을 제공한다. X 주식 양을 (지금까지받은 순 프리미엄과 일치하는) X만큼 구입하면 정확한 금액을 정의 할 수있다. 개인 보험료로 총 프리미엄 금액을 유지하기 위해 구매하기로 선택한 X 주 수량을 할인합니다.
마지막으로 레버리지 드 투자 (Leveraged Investing)의 최악의 사례를 생각해보십시오. 다른 시스템이나 접근 방식을 사용하면 틀린 때에도 이러한 종류의 수익을 창출 할 수 있습니까?
그 이유는 최고 품질의 회사에만 집중할 경우, 변동이 심하고 쇠퇴하는 시장 일지라도 고품질 회사의 주가가 시장 평균의 다른 선택보다 더 빨리 하락하고 반등하기 때문에 단점이 상당히 제한되기 때문입니다 .
레버리지 드 투자 옵션 거래 사례의 반환.
옵션 무역 교육에.
레버리지 드 투자 옵션 거래 사례의 반환.
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